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【e 财经】最通俗的表达，最易懂的财经 来源：雪球网
◆这次我挺拼多多。
正解局出品
昨天（20 日）凌晨，中国知名电商平台$ 拼多多 ( PDD ) $ 曝出巨大系统漏洞，用户可以领取 100 元无门槛券。
直到 20 日上午 9 点，漏洞才被完全 " 封堵 " 上，但拼多多却损失惨重。
实际上，拼多多面临的三大考验才刚刚开始 ……
1. 生死第一关：明晚十点半
目前，很多媒体（传统媒体、新媒体）都在引用一个数字：200 亿，据说拼多多因为这次漏洞被 " 薅 " 去 200 亿。
200 亿，是个什么概念？
根据拼多多 2018 财年第三季度财报显示，总营收为人民币 33.724 亿元。
可见，如果真的被 " 薅 " 去 200 亿，拼多多可能真的只有一条路可以走：血赔至死。
拼多多是在美国上市的公司。
作为上市公司，直接相关的一个指标就是：股价。
目前美国实行冬令时，美股交易时间是美国东部时间 9:30 — 16:00，也就是北京时间明晚 22:30 到第二天 5:00。
明晚（22 日）十点半，拼多多将迎来曝出漏洞后的第一次生死考验。
如果真是 200 亿，那么，拼多多股价会跌得惨不忍睹。
这样不仅会影响到拼多多后续融资，拼多多老板黄峥和一系列投资人的财富也会严重缩水。
但更直接、更致命的是，做空势力对拼多多已经虎视眈眈很久了。
2018 年 7 月 26 日，拼多多上市，6 天之后，美国六家律师事务所分别宣布，代表投资者对拼多多展开集体诉讼。一个月内，又有 4 家美国律师事务所加入，创下中概股 IPO 后最快被诉、最多被诉的 " 双纪录 "。
这些集体诉讼的理由，有的人认为，是拼多多打假无能，导致投资者损失；也有的人说，是拼多多故意隐瞒关键信息，造成投资者损失。
如果因为漏洞导致股价严重下跌，就给了这些做空势力最新的口实。
这样，拼多多不仅会面临天价索赔，公司管理层还可能遭受牢狱之灾。
今年 8 月的第一轮做空，拼多多上市仅 5 个工作日，股价一度跌破发行价，市值蒸发近百亿美元。
类似惨痛的例子不算少见。
安博教育在 2012 年遭到集体诉讼，2 年后被纽交所摘牌。
聚美优品仅上市半年就遭遇集体诉讼，市值缩水近 60%，曾计划私有化退市。
所以，拼多多发言人强调：" 损失 200 亿 " 是谣言。
2. 追回损失，堪比大海捞针
拼多多方面否认损失 200 亿，但在声明里也强调 " 有黑灰产团伙通过一个过期的优惠券漏洞盗取数千万元平台优惠券，进行不正当牟利。"
也就是说，这个损失很可能在 " 数千万元 "。
虽然和 200 亿比起来九牛一毛，但是 " 数千万元 " 的真金白银对拼多多来说，仍然是一笔巨款。
因为，现在拼多多还不赚钱。2018 年三季报显示，归属于普通股股东的净亏损高达人民币 10.983 亿元。
这次真是雪上加霜。
所以，度过美股开市生死第一关之后，最要紧的就是追回这 " 数千万元 "。
但是，谈何容易。
拼多多声明里提到一个词 " 黑灰产团伙 "。
这涉及到一个普通人并不在意，但却实实在在存在的群体：羊毛党。
他们专门紧盯各电商、网络平台的优惠券、秒杀等活动，形成完整产业链来获利。最简单的例子，现在电商竞争很激烈，商家会放出来大量折扣券，但是一般人很难抢到。
背后就是因为 " 羊毛党 "。他们群控手机、大量账号、代码程序往往能 " 先人一步 "，抢到券后再在网络平台上分销出去。
再比如，p2p 平台风光时，" 羊毛党 " 通过黑产买来身份证、手机卡等信息大量注册账号，骗取平台补贴。
有些 " 羊毛党 " 一个月可以收入几万、十几万甚至几十万。
拼多多这次曝出的漏洞，据说 " 羊毛党 " 里的大佬在凌晨 1 点左右就先发现了。
在利用漏洞赚够了之后，大佬要 " 把水搅浑 "，故意把漏洞泄露出去，让成千上万的人去 " 薅羊毛 "，以更好地避免被拼多多追踪。
真正的大佬，消失在 " 茫茫人群中 "。
购买实物的，拼多多已经叫停商家发货了。
但利用这个漏洞，基本都是去充 Q 币、话费等虚拟物品，立即就完成了交易。
充 Q 币、话费，背后的 " 黑产 " 可能通过其他电商平台，实实在在充给了其他消费者。
如何追回？
再退一步，后面跟进的是大量普通消费者，利用这个漏洞购物、交易，怎么来界定责任？
是拼多多的错，还是消费者的错？
还涉及一个更深层次的问题：如果说 " 羊毛党 " 不当得利，但如何来界定 " 羊毛党 "？
类似的事情其实并不少见。
就在这个月初，腾讯视频曝出 "0.2 元开通 VIP" 的漏洞情况，最终，腾讯视频 " 认栽 "：异常订单全部兑现，且不再扣费。
如果像腾讯视频一样，自掏腰包为自己的错误买单，这次拼多多买得起吗？
所以，要追回这 " 数千万元 "，堪比大海捞针。
目前，拼多多冻结了这次优惠券，但同时引来不少质疑。
3. 拼多多，请慢些生长
而最根本的是，这次暴露出拼多多在管理上存在严重问题。
这个漏洞在 20 日凌晨被发现，到凌晨三四点后，被扩散开来。
在上午 8 点后，拼多多网站的百元话费充值商品、Q 币、航天钞、油卡等都卖断了货 ……
但直到上午 9 点，拼多多还没有回应，只是关闭了优惠券漏洞。有媒体报道，部分用户在 9 点 40 分还成功充值了 100 元。
9、10 点左右，拼多多在微博平台竟然还连续推送了两条商品广告。
正式声明直到中午才发出。
拼多多的反应，可谓是慢到惊人。
业内人士指出，拼多多这次漏洞非常非常低级！
像这类没有门槛的优惠券，现在电商平台发放一般会慎之又慎。
要发放，也要经过层层审批。
就算发放，也会限制每个人领的份数（比如，每个人一个月内只能领 1 张）。
而且对使用也实施监控，比如，严查同一收货手机号、同一收货地址、同一 IP、同一设备 ID、同一支付 ID 等等。
目的就是防备 " 羊毛党 "。
出现这次严重错误，据说是拼多多相关人员配置失误，导致无门槛优惠券系统自动上线的。
所以，这次漏洞中，拼多多风控几乎是摆设，运行监控、研发、测试、运维哪怕任何一个环节正常起作用，也不会造成这样的后果。
拼多多内部管理水平如何，是需要打问号的。
在市场的驱动下，拼多多创造了中国，乃至全世界电商行业 " 野蛮生长 " 的奇迹。
从上线到上市，只用了 34 个月。目前市值高达 276 亿美元（超过 1800 亿人民币），和成立 20 多年的京东只相差 55 亿美元，比中国联通、携程、东方航空、南方航空等知名企业市值还高。
拼多多老板黄峥，80 后，以 776.3 亿人民币的身价位居 "2018 福布斯中国富豪榜 " 第 12 位。
现在来看，对于拼多多，苦炼内功才更关键。
如果这 " 数千万元 "，能买来一个深刻教训，那倒也是值了。
对于大部分吃瓜群众来说，我有一句话：
薅羊毛可以，但不要把羊给杀了。
所以，我还是希望拼多多这次能挺过去的。
因为，消费者永远需要，多 1 个选择。
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发表于 2019-1-22 05:20:27
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