港股复盘：利好利空夹击，恒指微涨，汽车、医药股再反弹

落叶归你

港股复盘：利好利空夹击，恒指微涨，汽车、医药股再反弹 </b>




每 日 复 盘
隔夜美股连续第四天上涨，道指涨 0.39%，标普 500 涨 0.41%，纳指涨 0.87%。根据外媒报导，美联储 12 月会议纪要比早先公布的政策声明更为鸽派，另有四位地区联储行长对暂停升息表示支持。另外，特朗普与民主党的最新会议仍未能打破僵局，美国政府部分继续停摆状态。
至对于中美贸易谈判，双方都发表了各自的声明。中方主要表示会议已为解决问题奠定了基础，双方同意继续保持密切联系。
美方的声明则较为详细一点，提及到会谈重点讨论了中国对于从美国购买大量农产品、能源、制成品以及其他产品和服务的承诺，并表示美国代表团将汇报会谈情况，以获得关于下一步行动的指导。


图片来源：中国商务部


图片来源：美国贸易代表办公室
简单而言，双方会面的结果还过得去。
对于中美之间的重大结构性分歧，市场早预期需要更高级别的谈判代表去讨论，所以这次声明虽然没有出现详细的结果，但从双方基调以及方向来看算是合格，更大的问题就留给副总理刘鹤和美国贸易代表莱特希泽去解决。
除此之外，总理昨晚主持召开国务院常务会议，决定再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施，预计未来三年每年可为小微企业减负 2,000 亿元人民币。客观来说，这对数量庞大的小微企业绝对是一大利好。
但另一方面，国家统计局今早公布了去年 12 月数据， 12 月 CPI 同比上涨 1.9%，低于市场预期的 2.1%；12 月 PPI 同比涨 0.9%，远逊于市场预期的 1.6%，创 2016 年 9 月以来最低。
虽然有减税的利好，但逊预期的数据加深了市场对经济放缓的忧虑，令中港股市今天明显受压，上证指数跌 0.36%，深证成指跌 0.26%，创业板指跌 0.28%。
低开的恒指虽然在早盘中一度跌近 250 点，但却反复振荡下走强，最终轻微收涨 59 点或 0.22%，报 26,521 点，成交量 957 亿元。北上资金净流入 18.86 亿元；南下资金净流出 7.06 万元。
汽车股继续受惠将出台促汽车消费措施的消息，股价连续第二天大涨，广汽 ( 2238.HK ) 涨 7.12%；华晨中国 ( 1114.HK ) 涨 5.5%；长城汽车 ( 2333.HK ) 涨 4.46%。
另外，医药股亦再次集体迎来反弹，中国生物制药 ( 1177.HK ) 涨 11.6%；东阳光药 ( 1558.HK ) 涨 7.64%；石药集团 ( 1093.HK ) 涨 7.57%，另外，石药管理层更对核心创新药和仿制药增速仍较乐观，维持未来  3 年销售和净利润  20%-30% 年复合增长率不变。
目前来看，即使多个利好消息已出来，大市看来亦没有持续上涨的动力 ( 如能突破上年 12 月初时的 27,000 点水平，或会带来一些冲喜 ) ，不过同时也没有明显的利空存在，但惟一的忧虑就是美股这一把神经刀。


东阳光药反弹近 20%，流感行情又至？
不知不觉，东阳光药 ( 1558.HK ) 已经从底部反弹了 20%。
我想最近的流感病情应该是主要驱动因素，近期入冬过后，各地流感的新闻开始逐渐出现，广州甚至出现了小孩因甲型流感致死的病例。在恐慌之下，人们联想起了去年疯抢磷酸奥司他韦的情形，若今年流感再度肆虐，目前产品单一的东阳光药定能再创不错的成绩。
但事实又是否如此呢？最近病情肆虐的广东，看似流感来势汹汹，有报道称流感病例是过去 5 年同期平均数，但跟去年一比，其实发病案例只有去年的一半。而且由于今年新开发的流感疫苗，再加上人们对流感的防范意识加强。我认为，今年的流感发病数不会比去年高，这也意味着，奥司他韦的销量不一定会增长。
东阳光药 18 年 H1 的业绩太爆发过于偶然，碰上了多年难遇的流感爆发，若今年还有更大的爆发，在概率上，显然是一个小概率事情。不要忘了，东阳光科披露过东阳光药的 Q3 业绩，单季度只赚了五千万，而上半年的净利润为 6.3 亿，环比预计下滑近 80%。
公司称，还是 18 年上半年的疫情太过猛烈，18 年 Q3 回到正常水平，业绩就是这个样子了。预计，2018 年东阳光药的业绩是 8-9 亿左右，目前港股只披露到上半年财报，PETTM 还是 12 倍，等年报一出，估计很快就会重新回到 17,18 倍左右。
而若今年的流感不猖狂，东阳光药 19 年上半年同比负增长板上钉钉。
成也奥司他韦，败也奥司他韦，业绩大概率要往下掉了，现在炒作流感行情，空间不会太大。


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