2018十大国内财经新闻回顾

帅到惊动马克思

【文 / 观察者网 谷智轩 奕含 尹哲】
2018 年，注定是共克时艰、砥砺前行的一年。
在美国主导的贸易保护主义抬头之际，中国不但主动加快对外开放的步伐，更是在国内经济发展上推出一系列重大举措。
即将过去的一年中，我们见证了中国原油期货挂牌交易的创举，也感受了美国打压中国企业的不公；目睹了首届进博会开幕的盛况，也面临了股市全年下跌近四分之一的局面……
今年，国内都有哪些值得关注的财经新闻？我们一起来回顾：
1、银监会、保监会合并，郭树清任首任银保监会主席；易纲当选央行行长
3 月 17 日，十三届全国人大一次会议表决通过了关于国务院机构改革方案的决定，批准了该方案。
方案规定，" 组建中国银行保险监督管理委员会。将中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入中国人民银行。不再保留中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会。"
3 月 19 日，第十三届全国人民代表大会第一次会议第七次全体会议上，易纲当选为中国人民银行行长。


易纲资料图 图自视觉中国
3 月 21 日，中央组织部有关负责人在原中国银监会和原中国保监会部分干部参加的会议上宣布，原中国银监会主席郭树清，出任新成立的中国银保监会首任主席。


郭树清资料图 图自新华社
次日，银监会和保监会网站相继公布《中国银行保险监督管理委员会党委班子宣布成立》的消息，郭树清为党委书记。
3 月 26 日，中央组织部有关负责人宣布中央的决定，易纲任中国人民银行行长、党委副书记，郭树清任中国人民银行党委书记、副行长。
2、中国原油期货挂牌交易，以人民币计价
十年磨一剑，中国或将拥有原油价格话语权。
3 月 26 日上午 9 点，中国原油期货在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心（下简称上期能源）正式挂牌交易，是我国首个国际化商品期货品种。
甫一开盘，主力合约原油 1809 跳涨 5.77%，迎来开门红。


上海市委书记李强、中国证监会主席刘士余共同为原油期货交易鸣锣开市
证监会主席刘士余在当天的原油期货上市仪式上致辞指出，今天原油期货正式上线运行，标志着上海国际金融中心建设迈出新的步伐。
证监会副主席方星海表示，原油期货是一个产品创新，同时也是一个开放举措；在开放方面，证监会还会有一些新举措，就像石油期货一样，就是让国际的定价基准，能够更多地反映中国的供需情况，这样有利于中国经济的发展。
上期能源相关负责人此前在与媒体交流时指出，我国原油期货合约设计方案最大的亮点和创新可以用 17 个字来概括，即国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价。
针对原油期货的意义，有业内人士认为，上市原油期货能够更好地服务我国实体经济高质量发展，为国内涉油企业提供有效的风险管理工具，为产业链企业提供价格参考。
观察者网专栏作者、中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖在接受观察者网采访时表示，中国版原油期货主要是作为一种金融工具，为国内涉油企业降低风险，在客观上，对全球的原油市场格局甚至世界局势都有影响。
以往，我国企业在英国或者芝加哥进行原油交易时，由于面临汇率风险、外国市场政策等因素，时常在交易中处于弱势。现在中国有了自己的原油期货，用人民币计价，国内油企熟悉国内政策和市场，无疑会使得原油交易更加便利化。
对世界局势来说，一方面，中国的原油期货上市，填补了东亚地区此前没有国际化原油期货的缺陷，提高了中国乃至东亚地区的原油价格话语权。
另一方面，中国原油期货上市，势必瓜分一部分布伦特原油和 WTI 原油的市场，可以促使国际原油交易的良性竞争。
但特朗普政府实行保守的贸易政策，或许会将此认定为中国对原油市场发起的挑战，对这一市场行为可能会有另外的看法。但随着美国经济的全球竞争力下降，美元在国际贸易中会逐渐力不从心，所以，以人民币计价的原油期货会填补这一空缺。
反过来说，中国目前由于人民币基础设施依然有一些需要完善的地方，所以原油期货的上市也会促进人民币更好地走向国际化。而随着人民币不断地国际化进程，我国的原油期货发展得也会越来越好。
至于 " 忧虑人民币暂时没有实现完全可兑换会影响原油期货发展 " 的观点，卞永祖认为，眼下原油期货的设计要以现实为依据，稳步发展，不应过度超前，在人民币国际化与原油期货的互相促进下，两者都会发展得越来越好。


图自上海国际能源交易中心
此次上市的 7 种原油中，6 种来自中东，卞永祖对此表示，中国原油期货在刚刚上市的一段时间内，应该还是会与布伦特、WTI 等原油保持较为一致的走势，但长期来看，由于中国原油期货的新特点，一定会走出自己的特色和行情。
3、中兴公司遭美国 " 封杀 "
4 月 16 日，美国商务部以 " 中兴违反美国对伊朗出口禁令 " 为由，禁止美国企业向该公司出售元器件产品，期限为 7 年。


美国商务部网站截图
次日，中国商务部新闻发言人应询发表谈话指出，中方注意到美国商务部宣布对中兴公司采取出口管制的措施。希望美方依法依规，妥善处理，并为企业创造公正、公平、稳定的法律和政策环境。
中兴也发布《关于美国商务部对公司激活拒绝令的声明》称，已获悉美国商务部对公司激活拒绝令。公司正在全面评估此事件对公司可能产生的影响，与各方面积极沟通及应对。
此外，中兴 A 股、H 股当天临时停牌。


中兴公司网站截图
4 月 19 日，中国商务部新闻发言人高峰再度回应美国封杀中兴一事。他强调，美方行径引起了市场对美国贸易和投资环境的普遍担忧，美方的行为表面针对中国，但最终伤害的是美国自身，不仅会使其丧失数以万计的就业机会，还会影响成百上千的美国关联企业，将会动摇国际社会对美国投资和营商环境稳定的信心。希望美方不要自作聪明，否则只会自食其果。
5 月 9 日，中兴发布公告称，受拒绝令影响，公司主要经营活动已无法进行；目前公司现金充足，积极推动美国政府调整或取消拒绝令。
5 月 13 日，美国总统特朗普在推特上称，正与中国领导人共同努力，以找到" 快速恢复中兴业务的办法。"
在经历近两个月的交涉博弈后，美国商务部长罗斯 6 月 7 日宣布，与中兴达成新和解协议。中兴及其关联公司已同意支付罚款和采取合规措施，来替代美国商务部此前针对该公司向美国供应商采购零部件执行的禁令。
美国商务部当天的声明指出，根据新的和解协议，中兴公司支付 10 亿美元罚款，另外准备 4 亿美元交由第三方保管，然后美国商务部才会将中兴公司从禁令名单中撤除。
根据中兴 6 月 12 日晚公告，该公司将支付合计 14 亿美元的民事罚款。次日，中兴 A 股、H 股复牌。
6 月 29 日，中兴通讯发布公告，选举李自学为公司第七届董事会董事长。随后的 7 月 5 日，中兴解聘 19 名管理层，不再聘任赵先明为公司总裁，同时聘任徐子阳为新任总裁。
7 月 12 日，美国商务部表示，美国已经与中兴签署协议，取消近三个月来禁止美国供应商与中兴进行商业往来的禁令，中兴将能够恢复运营，禁令将在中兴向美国支付 4 亿保证金之后解除。
两天后，中兴在社交媒体上表示，" 满怀信心再出发！" 与此同时，中兴总部的 LED 广告牌上也挂出了 " 解禁了！痛定思痛！再踏征程！" 的标语。


中兴通讯微博截图
至此，中兴被制裁事件暂时画上了一个句号。
4、央行年内多次定向降准
4 月 17 日，中国人民银行表示，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，决定从 4 月 25 日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1 个百分点；同日，上述银行将各自按照 " 先借先还 " 的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。
以 2018 年一季度末数据估算，操作当日偿还 MLF 约 9000 亿元，同时释放增量资金约 4000 亿元，大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。
此前，中国人民银行于 2017 年 9 月 30 日宣布对普惠金融实施定向降准。在完成了有关金融统计后，这项工作在今年 1 月 25 日正式实施。
《证券时报》当时称，根据机构的测算，此次定向降准大约能释放 8000 亿左右的流动性。
6 月 24 日，中国人民银行发布消息表示，为进一步推进市场化法治化 " 债转股 "，加大对小微企业的支持力度，决定从 7 月 5 日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5 个百分点，可释放资金约 7000 亿元。
国庆期间，中国人民银行宣布年内第四次定向降准，表示为进一步支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度，决定从 10 月 15 日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1 个百分点，当日到期的中期借贷便利 MLF 不再续做。
降准所释放的部分资金用于偿还 10 月 15 日到期的约 4500 亿元 MLF，除去此部分，还可再释放增量资金约 7500 亿元。
中国人民银行当时表示，将继续实施稳健中性的货币政策，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
5、234 只 A 股正式获得国际 " 认证 "
5 月，A 股迎来历史性一刻。
当月 15 日，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）公布了半年度指数成分股调整结果，234 只 A 股被纳入 MSCI 指数体系，纳入因子为 2.5%。


MSCI 网站截图
MSCI 称，加入的 A 股将在 MSCI 中国指数和 MSCI 新兴市场指数中分别占 1.26% 和 0.39% 的权重。
每日经济新闻了解到，MSCI 指数是全球影响力最大的股票指数，同时也是全球投资组合经理采用最多的基准指数。97% 的全球顶级资管以 MSCI 指数为基准。
据瑞银估算，A 股首次纳入 MSCI 将给 A 股市场带来新增资金约 185 亿美元。MSCI 的 CEO 费尔南德斯称，如果中国 A 股在未来 7 到 10 年完全被纳入 MSCI 指数，预计资金流入将高达 3400 亿美元左右。考虑到 MSCI 指数在全球投资市场首屈一指的影响力，一旦 A 股进入 MSCI 指数，预计将有大量跟踪新兴市场指数的海外资金流入中国股市。
6、个税起征点由每月 3500 元提高至每月 5000 元
6 月 19 日，备受关注的个人所得税法修正案草案 19 日提请十三届全国人大常委会第三次会议审议，这是个税法自 1980 年出台以来第七次大修，也将迎来一次根本性变革。
草案中规定，工资薪金、劳务报酬、稿酬和特许权使用费等 4 项劳动性所得首次实行综合征税；个税起征点由每月 3500 元提高至每月 5000 元 ( 每年 6 万元 ) ；首次增加子女教育支出、继续教育支出、大病医疗支出、住房贷款利息和住房租金等专项附加扣除；优化调整税率结构，扩大较低档税率级距。
8 月 31 日，十三届全国人大常委会第五次会议表决通过了关于修改《中华人民共和国个人所得税法的决定》。
《决定》称，" 自 2018 年 10 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日，纳税人的工资、薪金所得，先行以每月收入额减除费用（也就是俗称的‘起征点’）五千元以及专项扣除、依法确定的其他扣除后的余额为应纳税所得额。" 意味着个税起征点的上调，在 2018 年年内就得到落实。
10 月 20 日，新一轮个人所得税改革的一大亮点——专项附加扣除政策当日揭开面纱。根据新修订的个税法，今后计算个税应纳税所得额，在 5000 元基本减除费用扣除和 " 三险一金 " 等专项扣除外，还可享受子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息或住房租金，以及赡养老人等专项附加扣除。
国家税务总局网站 11 月 30 日显示，个税改革实施首月（10 月），全国个人所得税减税 316 亿元，有 6000 多万税改前的纳税人不再缴纳工资薪金所得个人所得税。在普遍减税的各行业中，制造业纳税人减税规模最大，民营企业减税幅度较为明显。
对此，财税专家表示，这体现出个税改革既促进社会公平，又增添经济增长内生动力的改革初衷和重大意义。
国家税务总局所得税司司长罗天舒介绍说，10 月领取工资薪金所得在 2 万元以下的纳税人，减税幅度都超过 50%，占税改前纳税人总数的 96.1%，减税金额达 224 亿元，占当月总减税规模的 70.9%。
数据显示，改革实施首月，工资薪金所得减税 304.1 亿元，减税幅度 41.3%，工薪阶层普遍受益。
12 月 28 日，国务院先后公布了《中华人民共和国个人所得税法实施条例》和《个人所得税专项附加扣除暂行办法》，明确了个税申报内容，如何申报，明确了扣缴义务人预扣预缴的办法等实施细则，为 2019 年 1 月 1 日新个税缴纳奠定了基础。
7、央行推 " 逆周期因子 "，重获市场价格主导权
面对人民币对美元汇率近 3 个月连续贬值后，8 月 3 日晚，中国人民银行在官网发布消息称，决定自 2018 年 8 月 6 日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从 0 调整为 20%。这是人民银行时隔近一年重新对远期售汇业务征收 20% 风险准备金。
在央行出手远期售汇业务的外汇风险准备金率调整的消息公布后，人民币汇率立刻反弹，对美元即期汇率从日间收盘价的 6.8620 飙升至最高的 6.8226，升值近 400 个基点。离岸人民币对美元汇率也从 6.89 一线飙升至 6.84 一线，升值 500 个基点。
8 月 24 日晚间，中国外汇交易中心发布消息称，人民币对美元中间价报价行重启 " 逆周期因子 "。这一消息发布后，离岸人民币兑美元收复 6.84 关口，日内涨超 500 点。在岸人民币也升破 6.86 关口，日内涨幅近 350 点。


8 月 24 日美元兑离岸人民币 K 线图（小时）
外界认为，引入 " 逆周期因子 "有效缓解了市场的顺周期行为，稳定了市场预期。
12 月 28 日是 2018 年的最后一个交易日，在岸人民币兑美元收于 6.8658。从全年来看，今年人民币兑美元汇率的表现定格在贬值超 5%。
8、A 股跌穿 " 熔断底 "
受美国股市遭遇 " 黑色星期三 " 拖累，10 月 11 日 A 股主要股指集体重挫。上证综指失守 2600 点，收盘大跌 5.22%，将两年前的 2638 点 " 熔断底 " 跌穿，创下 2016 年 2 月以来的最大单日跌幅。深市三大股指跌幅均逾 6%，行业板块悉数告跌。


上证指数 10 月 11 日走势图
此后几天 A 股连续下跌，导致上市公司的股票质押风险陡然上升，股票质押业务诉讼仍时有发生。
Wind 数据显示，截至 10 月 19 日，A 股 3554 只个股中，有 3533 只股票存在股票质押的情况，而没有质押的股票仅有 21 只，堪称 " 无股不押 "。其中，A 股上市公司控股股东累计质押股票数量占持股比例超过 90% 的，有 485 只股票，其中 117 只个股的控股股东累计质押所持股份数量占持股比例达到 100%。
从 10 月到 11 月，北京、深圳、上海、浙江、四川及广东等多地都纷纷出台纾困举措，通过专项资金救援、国资参股上市公司等多种形式，稳定上市公司经营情况。上市公司也在积极通过大股东增持、股份回购、员工 " 兜底式 " 增持等方式开展自救。
12 月 28 日，沪深股市红盘报收，2018 年 A 股正式收官。尽管红盘收官，但从全年表现来说，沪深两市三大股指跌幅全部超过 20%。
与全球市场相比，尽管全球市场表现总体不佳，但 A 股三大股指依然垫底。
9、习近平：民营企业和民营企业家是自己人
今年的 A 股市场，出现多家民营上市公司把控股权转让给国有资本、随即退出控股权的事件。随着 9 月一篇名为《私营经济已完成协助公有经济发展 应逐渐离场》在朋友圈热传，国内舆论刮起一股 " 私企退出论 "。
从 9 月下旬起，习近平总书记先后 5 次谈及民营企业的支持、对非公有制经济的提振。11 月 1 日，习近平主持召开民营企业座谈会并发表重要讲话，强调要毫不动摇鼓励支持引导非公有制经济发展，支持民营企业发展并走向更加广阔舞台。


图自新华社
这次座谈会，总书记更强调民营经济是我国经济制度的内在要素，民营企业和民营企业家是我们自己人。我国民营经济只能壮大、不能弱化，而且要走向更广阔舞台。
随后银保监会、央行、财政部、国资委、工信部等多部委及多地政府对支持民营企业发展作出重要部署，通过减税、信贷、发债、股权融资、放宽市场准入、防止将经济纠纷当作犯罪处理等多方面扶持民营企业发展。
10、首届进博会举行，科创板、注册制将登陆上交所
11 月 5 日至 10 日，首届中国国际进口博览会在国家会展中心（上海）举行。本届进博会共有来自全球 151 个国家和地区的 3617 家企业参展，累计意向（一年内）成交 578.3 亿美元。
值得注意的是，中国国家主席习近平在 5 日开幕式上，宣布上海证券交易所将设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心与科创中心的建设，完善中国资本市场基础制度。这番话引起市场轰动。


外界普遍认为，这项制度创新是 A 股 IPO 体制市场化改革的重大突破，打通高新技术企业融资与资本市场的联络，有助于吸收中国科技和创新型企业快速上市。同时，此举也为中国中小微企业获得经济支持提供了全新通道：通过资本市场进行直接融资，帮助企业降杠杆。
前期监管部门召集部分券商就关于科创板的制度设计安排进行了小范围的沟通，科创板草案有可能会设置多个上市标准，包括了估值 10 亿元以上，连续两年盈利，两年累计扣非净利润 5000 万元；估值 10 亿元以上，连续一年盈利，一年累计扣非净利润 1 亿元；估值 15 亿元以上，收入 2 亿，3 年研发投入占比 10% 等。
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